この記事では、役立つ『為替ヘッジあり』のETFを紹介し、主だった活用タイミングについて解説します。
為替ヘッジありETFとは？
為替ヘッジありETFは、外国為替の変動リスクを軽減するために設計されたETFです。
一般的な外貨建てETFは『原資産の変動率』と『為替の変動率』によってパフォーマンスが変化しますが、為替ヘッジありを保有すると原資産の変動率のみでパフォーマンスが決定されます。
為替ヘッジありETFの活用タイミング
一般的に外貨建てのETFに投資すると、為替の影響を避けることはできません。
投資した外貨建ETFの金額が上昇し、同時に円安に進めば大きなパフォーマンスが期待できます。一方で、金額が下落する中で、同時に円高となれば大きな損失を被る可能性も増大します。
上記では、ETF価格と為替の両方がプラス・マイナス同様の方向に作用するため、経験がそれなりにあるトレーダーであれば『買い』と『売り』のポジションを上手く使い分けで利益を重ねることもできます。
しかし、経験豊富なトレーダーをも困らせるケースは以下のとおりです。
- 外貨建てETFの価格は上昇しているが、円高に進んでいる
- 外貨建てETFの価格は下落しているが、円安に進んでいる
多少の為替変動であれば、パフォーマンスに与える影響は少ないので気にする必要はありません。とはいえ、最近の為替は変動率が非常に大きく、かつトレンドも長いため、上記のような相殺し合う状況では外貨建てETFの投資はレベルが一気に上がります。
以下のように、せっかく原資産の価格が上昇しても、為替の変動が大きいとマイナスパフォーマンスになることは環境によって大いにあり得ます。
SPX:410 USDJPY150を基準にした円パフォーマンス
— ほろほろ（投資歴14年） (@investfrom30) October 30, 2023
S&P500が上昇しても円高の場合は利幅が取りにくい状況を可視化
円プレーヤーだとここから難しいトレードになりそうです。#投資 #米国株 #ドル円 pic.twitter.com/XKXvGgLoEh
このような場合には、為替の変動率を取り除いてトレードした方がパフォーマンスが向上しやすいタイミングと考えられます。
為替ヘッジありETFのデメリット
為替ヘッジありETFを保有すると、以下のようなデメリットがあることを知っておくべきです。
流動性に注意が必要
国内で取引されている為替ヘッジありETFは、出来高が少なく流動性があまり無いものも存在します。
一度に大きな取引が困難なケースも考えられますので、注意が必要です。
流動性の問題が気になる場合には、CFDで円建ての商品を取引する方法も検討すると良いでしょう。
関連記事：CFDとは？差金決済取引を理解して投資の幅を広げよう！
為替ヘッジにはコストが発生する
為替ヘッジには、該当する2つの通貨の金利差に基づいたコストが発生します。
金利はその通貨を発行する中央銀行などが決定する『政策金利』であり、金利差が大きいほど、ヘッジコストは増加します。
ヘッジコスト = （ヘッジ期間 × （基準通貨金利 – ヘッジ通貨金利）） / 365
為替の良い影響を喪失する
為替ヘッジありETFの活用タイミングは、為替の変動によってETFの取引価格の差益が減少するような時です。
それ以外では、反対に為替の変動によって得られたはずの追加パフォーマンス分は得られないことになります。
以下は為替変動で、しばしば起こる取引のケースです。
外貨建てETFの取引価格では損失が発生しているが、為替を考慮すると円換算では利益が発生した。
役立つ為替ヘッジありETFの一覧
全ての外貨建てETFを為替ヘッジありで取引できる訳ではありません。
債券
| 銘柄コード | ETF名称 | 特徴 | 証券会社 |
|---|---|---|---|
| 2856 | ｉシェアーズ 米国債３−７年 ETF（為替ヘッジあり） | アメリカ 国債 | SBI証券 |
| 1482 | ｉシェアーズ・コア 米国債７−１０年 ETF（為替ヘッジあり） | アメリカ 国債 | SBI証券 |
| 2621 | ｉシェアーズ 米国債２０年超 ＥＴＦ（為替ヘッジあり） | アメリカ 国債 | SBI証券 |
| 1487 | 上場インデックスファンド米国債券（為替ヘッジあり） | アメリカ 国債 | SBI証券 |
| 2648 | ＮＥＸＴ ＦＵＮＤＳ ブルームバーグ米国国債（７−１０年）インデックス（為替ヘッジあり） | アメリカ 国債 | SBI証券 |
| 1496 | ｉシェアーズ 米ドル建て投資適格社債 ＥＴＦ（為替ヘッジあり） | アメリカ国 社債 | SBI証券 |
| 1497 | ｉシェアーズ 米ドル建てハイイールド社債 ＥＴＦ（為替ヘッジあり） | アメリカ 社債 ジャンク債 | SBI証券 |
| 2245 | ＮＥＸＴ ＦＵＮＤＳ ブルームバーグ・ドイツ国債（７−１０年）インデックス（為替ヘッジあり） | ドイツ国債 | SBI証券 |
| 2246 | ＮＥＸＴ ＦＵＮＤＳ ブルームバーグ・フランス国債（７−１０年）インデックス（為替ヘッジあり） | フランス国債 | SBI証券 |
| 2623 | ｉシェアーズ ユーロ建て投資適格社債 ＥＴＦ（為替ヘッジあり） | 欧州 社債 | SBI証券 |
| 2843 | 上場インデックスファンド豪州国債（為替ヘッジあり） | 豪州 国債 | SBI証券 |
| 2622 | ｉシェアーズ 米ドル建て新興国債券 ＥＴＦ（為替ヘッジあり） | 新興国 国債 | SBI証券 |
指標
| 銘柄コード | ETF名称 | 特徴 | 証券会社 |
|---|---|---|---|
| 2095 | グローバルＸ Ｓ＆Ｐ５００配当貴族 ＥＴＦ（為替ヘッジあり） | S&P500 | SBI証券 |
| 2248 | ｉＦｒｅｅＥＴＦ Ｓ＆Ｐ５００（為替ヘッジあり） | S&P500 | SBI証券 |
| 2521 | 上場インデックスファンド米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）為替ヘッジあり | S&P500 | SBI証券 |
| 2563 | ｉシェアーズ Ｓ＆Ｐ ５００ 米国株 ＥＴＦ（為替ヘッジあり） | S&P500 | SBI証券 |
| 2630 | ＭＡＸＩＳ米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）上場投信（為替ヘッジあり） | S&P500 | SBI証券 |
| 2634 | ＮＥＸＴ ＦＵＮＤＳ Ｓ＆Ｐ ５００ 指数（為替ヘッジあり）連動型上場投信 | S&P500 | SBI証券 |
| 2242 | ＭＡＸＩＳ ＮＹダウ上場投信（為替ヘッジあり） | ダウ | SBI証券 |
| 2562 | 上場インデックスファンド米国株式（ダウ平均）為替ヘッジあり | ダウ | SBI証券 |
| 2569 | 上場インデックスファンド米国株式（ＮＡＳＤＡＱ１００）為替ヘッジあり | NASDAQ | SBI証券 |
| 2632 | ＭＡＸＩＳナスダック１００上場投信（為替ヘッジあり） | NASDAQ | SBI証券 |
| 2514 | ＮＥＸＴ ＦＵＮＤＳ 外国株式・ＭＳＣＩ−ＫＯＫＵＳＡＩ指数（為替ヘッジあり） | 先進国 | SBI証券 |
