VIX指数とは?株価急落時によく聞く恐怖指数についてサクッと解説します。

VIX指数とは?株価急落時によく聞く恐怖指数についてサクッと解説します。【株式投資】投資

VIX指数についてサクッと知りたい方向けです。

この記事では、株価の急落時に注目されるVIX指数を分かりやすく解説します。

【VIX指数で分かること】

  • 結論1:投資家の現在の心理状態
  • 結論2:近い将来な株式動向

VIX指数について詳細を知りたい場合には、Wikipediaなどをご参考されると良いと思います。

こちらの記事は、表面的な内容を分かりやすくまとめる事を主目的にしています。

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VIX指数とは?恐怖指数についてサクッと解説

米国株が大きく下落するたびに『VIX指数の上昇』が注目されますが、そもそもVIX指数とは一体どんなものなのでしょうか?

VIX指数とは?

S&P500を対象にした、オプショントレードの「今日以降30日間の値動き」を予想した指標がVIX指数ですこれはシカゴ•オプション取引所で算出されています。

今日以降30日間の値動き

これはインプライド•ボラティリティーという名前が付いています。

インプライドとは、日本語で「暗に示された」という意味です。ここでは、今日以降の30日間の値動きがどうなるか予想することを意味しています。

VIX指数は未来の予測値

ボラティリティーとは、日本語で「変動幅」という意味です。株価の値動きの激しさを示す時に使われたりします。短期間で値動きが大きいことを「ボラティリティーが大きい」と言ったりします。

S&Pとシーソーのような関係

VIX指数とS&Pはまるで、シーソーをしているような感じです。片方が下がれば、もう片方が上がるという関係にあります。イベントが発生したタイミングでは、その関係性が如実に現れます。

期間:2010年3月14日〜2020年3月18日

こちらはS&P500VIX指数のグラフです。

  • 2010年ーギリシャ債務危機(VIX指数46.88ポイント)
  • 2020年ー新型コロナウイルス (VIX指数80ポイント)

S&P500が下落すると、それに少し遅れてVIX指数が急騰する様子が分かりますね。

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株が売られるほどVIX指数は上がる

VIX指数が上昇する理由は『オプション取引』の世界にあります。普通の個人投資家には不要ですが、VIXとは『デリバティブ』の投資商品です。

この世界ではコール(買う権利)プット(売る権利)で取引が行なわれています。その権利を買うために利用される指標の一つがVIXです。

VIX指数に与える影響はご覧のとおり

  • コールを買う:VIX指数は上がる
  • プットを買う:VIX指数は上がる
  • コールを売る:VIX指数は下がる
  • プットを売る:VIX指数は下がる

コールもプットも買われるほどVIX指数を上げる原因になりますが、特にプット(売る権利)が買われているときの影響が大きいとされます。それは投資家が下落に対してより敏感だからです。

落ち着きを取り戻すとVIXも低下

パニック売りが落ち着いてくると、売られすぎと考える投資家が買い戻しを始めます。さらに、空売りしていたヘッジファンドの大量の買い戻しも入ります。オプションの世界でも同じです。

このように、市場に落ち着きが戻りだすと、VIX指数は正常値に低下していきます。

正常値

VIX指数の正常値は10〜20くらいと言われているようです。

株価が安定している時には、確かにこの辺りの数値を行ったり来たりしています。

VIX指数にまつわる勘違い

VIX指数が暴騰すると株価が急落すると言う人がいますが、それは間違いです。

こちらについては、先ほど出てきたグラフを見ると分かります。VIXの急騰は、株価の急落の後に少し遅れて現れます。そのため、VIX指数は株価下落の予測には使えません。

また、オプションの世界でプットとコールが買われるとVIX指数が上がるわけですが、それらが買われる理由は機関投資家が市場のセンチメントやファンダメンタルに変化を感じて将来に備えるためです。

重要なことは機関投資家の予想が必ず当たるわけではなく、リアルな市場の状況も刻々と変化していることです。VIX指数の上昇からヒントを得て利益を狙う方法はあまり現実的ではありません。

VIX指数の歴史

過去のパニック相場で、どれくらいVIX指数が上昇したか、その歴史をまとめておきます。

VIX指数原因日付
83.56新型コロナウイルスのパンデミック2020/03/17
50.30米国雇用統計2018/02/06
53.29中国経済の失速懸念2015/08/24
46.88ギリシャ国債のデフォルト危機2011/10/04
47.56米国債の格下げ2011/08/09
48.20ギリシャ国債への懸念発生2010/05/21
89.53世界金融危機2008/10/24
42.16リーマンショック2008/09/18
34.40イラク戦争の勃発2003/03/12
49.35アメリカ同時多発テロ2001/09/21

以上がVIX指数の基本的な情報です。
他にも算出方法や問題点など記載したいことがあります。けれど、そこに触れると複雑な内容になってしまいますので、別の記事で解説するとして、今回はこの辺りでやめておきます。

また、どうぞ宜しくお願いします。